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汽车央企整合重组或提速。作者 | 报国寺责编 | 尚武出品 | 汽车 K 线这是历史的一定，也是包管国有资产宁静，做强汽车央企的唯一出路！尤其是在全球汽车工业百年未有之大变局确当下。一汽、春风和长安三大汽车央企重组整合虽然一波三折，阻力重重，可放在 2026 年审视，却已经具备充分性和须要性，即便长安汽车已被提升为第三家汽车央企。就在今年 6 月，祥瑞李书福已经在重庆论坛演讲宣布，祥瑞将关停并转冗余主体，集中优势资源做强 0175.HK，似乎一枚石子投入湖面。而就在此前几日，北方重镇已经对此想法心有灵犀，可针对的却是面对严峻挑战的汽车央企。" 预计 2030 年海内整车企业集团数量将由 71 家缩减至 15 家左右。" 这句话并非危言耸听，而是出自降生中国汽车工业宗子的长春市工业和信息化局。6 月 8 日，该市宣布《长春市汽车工业生长 " 十五五 " 计划（征求意见稿）》（简称《计划》）。一座被称作中国汽车工业摇篮的都会，在自己最重要的工业计划文件中，主动揭开了龙头企业的伤疤。「《长春市汽车工业生长 " 十五五 " 计划（征求意见稿）》节选」《计划》中直截了外地指出，中国一汽面临产销量缺乏预期、新能源转型缓慢、对合资品牌依赖过重等问题，并预警其 " 在市场‘内卷’和国家对汽车工业迈入‘强监管’的配景下，近年来我市一汽产销泛起下滑，未来或将面临央企战略重组的压力 "。有意思的是，现在官网已经找不到这份通告，但无奈其早已扩散。正如该局所提到的，中国汽车市场正经历深刻的结构性厘革，不可是一汽，春风、长安两家本计划重组汽车央企（后暂停），无不在经受着工业和市场的严酷考验。这份《计划》宣布两天后，中国汽车工业协会（简称 " 中汽协 "）数据显示，海内市场销量虽然下滑，但 5 月新能源汽车海内销量占比抵达 61.7%，中国品牌乘用车市占率攀升至 75%。与此同时，古板燃料乘用车海内销量同比暴跌 41.8%，而汽车出口则延续强劲势头，连续两个月坚持在 90 万辆以上。中国汽车市场的变革，让所有人始料缺乏。早在 2024 年 3 月，时任国务院国资委主任的张玉卓就已点明问题，他认为三大汽车央企在新能源领域的生长 " 不如特斯拉，不如比亚迪 "。国务院国资委也已明确亮相，将对整车央企进行战略性重组，目标是将研发、制造和市场等优势资源集中起来，打造具有全球竞争力的世界一流汽车集团。这番话在其时引刊行颐魅震动，但如今再看，《汽车 K 线》认为这并非批评，而是最初的警钟。—延伸阅读—春风、长安突发通告重组！" 其他国资央企 " 是一汽？春风长安重组生变引股价巨震当初的预警，如今正在变为现实。今年 5 月中国汽车销量为 262.9 万辆，同比下降 2.1%；其中，海内销量 170 万辆，同比下降 20.4%。海内汽车市场确拭魅整体承压，但承压不即是中国车企全军淹没。中汽协统计口径下，比亚迪月销量 38.3 万辆，位居月度榜首；奇瑞月销 24.8 万辆，同比增长 20.4%；祥瑞销量为 28.5 万辆，同比增长 2.1%。在同样的市场情况下，这些民营上市车企，守住了阵地。再看三家汽车央企。长安汽车 5 月销量 18 万辆，同比下降 20.7%；中国一汽 5 月销售 25 万辆，剔除零跑汽车销量后，仅 16.8 万辆，同比降幅抵达 31.43%，在《汽车 K 线》统计的 17 家车企中，降幅居首；春风汽车集团月销量为 16.8 万辆，同比下降 14.2%�；灰恢直日找�，可能越发直观，任意两家汽车央企 5 月销量之和，尚缺乏比亚迪一家的月销量。不但如此，三家汽车央企降幅均显著大于行颐魅整体水平，且在销量 Top10 中，降幅包办前三。中国汽车市场古板的 " 几大几小 " 花样，已被彻底推翻。更值得警惕的是结构性问题。今年 5 月，古板燃料乘用车海内销量 49.7 万辆，比去年同期减少了 35.7 万辆。而三家央企中的两家，销量结构中燃油车仍占大头。凭据中汽协宣布的新能源销量进行推算，一汽约 56.4%（包括零跑），长安约 52.8%，只有春风燃油趁魅占比约为 42.3%。中国一汽、长安汽车两家央企的主力产品，恰好是市场正在加速抛弃的部分。在三家央企中，长安汽车经常被认为转型最早、投入最大。2025 年 7 月从兵装集团独立后，外界对它的期待更高了一层。但长安汽车的体现却难言理想。今年 5 月，长安汽车新能源销量 8.54 万辆，同比下降 9.93%。1-5 月新能源累计销量 32.17 万辆，同比下降 8.31%。其倾注全力打造的阿维塔，不但没能如愿在今年二季度登岸港股市场，今年以来月销量也仅在数千辆规模彷徨。「图片来源：长安汽车产销快报」而在同一时期，行业新能源汽车销量快速增长，5 月整体增长达 14.4%，1-5 月增长 3.5%。整个新能源赛道仍在扩容，长安汽车却在萎缩。这说明一个深层问题，长安汽车的转型可能只是用新能源产品替代了部分燃油车基盘，而非真正开辟增量市场。汽车央企单打独斗式的转型，似乎已到瓶颈。从国家层面，从南北车到能源，通过整合重组资源做强，是国家意志。虽然面临市场阵痛，但三大汽车央企仍然拥有雄厚的人才储备和资金资源支持。事实上，汽车央企之间的整合探索早已开始。2025 年 2 月，长安汽车与春风汽车集团相继宣布通告，双方控股股东正在计划重组事项。消息一出，资本市场震动，各人都在盘算着两家合计年销量超 500 万辆，一旦合并将逾越比亚迪，成为中国第一大车企，并跻身全球前五。但 " 长风重组 " 在经历 116 天的谈判后，或是遇到巨大阻力，于去年 6 月宣告弃捐。随后，中国长安汽车集团正式挂牌，成为国资委直管的第 100 家央企。" 长风重组 " 虽未能成行，但中国汽车央企的花样从 " 两强坚持 " 酿成 " 三足鼎峙 "�；毓房�，" 长风重组 " 停顿的原因并不庞大。两家汽车央企市场高度重叠，治理体系更难以兼容。在《汽车 K 线》看来，" 长风重组 " 的最大不同正是重组主导权的归属。正所谓船浩劫掉头，两艘大船重组爆发的内部摩擦，很可能会削弱重组原本应发挥的作用。这也留下了一个现实问题，如果强强联合不是简单的合二为一，那央企整合的路究竟该怎么走？近日，长安汽车给出了一个新思路。6 月 13 日，北汽集团与长安汽车签署战略相助框架协议。双方在智能驾驶、新能源技术、供应链采购、产能共享、外洋市场五大领域展开深度协同。值得注意的是，这次相助不涉及股权置换，也没有任何资产合并，只是在产能利用、焦点零部件采购、自动驾驶技术研发、外洋渠道共享等方面寻求资源互补。从 " 长风重组 " 的股权式合并，到长安汽车与北汽集团的轻资产协同，两条整合路径的区别只在于方法。股权合并遇阻后，长安汽趁魅找到了一条更务实的路径，不搞谁吞并谁，而是在本钱投入最多的环节，把资源集中起来打硬仗。这或许才是央企整合更现实的解法，不是所有的整合都要合二为一，有时候攥指成拳更有效。除了央企与地方性国企之间的横向协同，央企内部的专业化整合也在加速推进。国务院国资委企业革新局局长林庆苗曾明确体现，国资委将聚焦国有资本 " 三个集中 "，以重组整合为抓手，扎实推进国有经济结构优化和结构调解，加速建设更多世界一流企业。2025 年，在国务院国资委指导下，中国一汽牵头完成央企动力电池专业化整合，建立中汽新能（天津）电池科技有限公司。这家新公司当年即实现销量同比增长 3 倍，中国一汽也借此机缘乐成实现大容量全固态电芯的乐成下线，在固态电池领域取得突破。商用车领域的整合也在酝酿。行业和资本市场普遍预判，一汽解放与春风商用车两大商用车费产有望率先合并，组建全国性商用汽车央企。这一判断并非空穴来风，今年 1 月，在春风体系事情 30 余年、主导春风商用车业务整合的要害人物张小帆，调任一汽集团副总经理。人事变换往往是整合的信号。另外，早在 2020 年，三家汽车央企聚焦新能源智能网联领域，联合建立的中汽创智，如今已从研发攻坚迈向工业化落地的新阶段，整车央企内部有望形成 " 乘商疏散、技术统一 " 的花样。推进央企整合，实质上不是要给转型不力的企颐魅找退路，而是要把疏散的资源捏合成拳头。所以，长春主动指出一汽的问题，并非唱衰 " 共和国宗子 "，而是对工业厘革有清醒的认知。由此可见，央企整合是工业生长的需要。首先是资源集中的需要。三家央企在研发、采购、平台上各自为战，各自投入巨资研发相似的技术平台，各自建立相似的供应链体系。这种重复建设意味着效率的极大损失。专业化整合的焦点逻辑，正是将疏散的资源集中起来，形陈规模效应。其次是窗口期的紧迫。新能源汽车渗透率从 2020 年的 5% 到 2026 年 5 月的 56.9%，只用了 6 年时间。若如长春市预判的，到 2030 年海内整车企业将从 71 家锐减至 15 家左右，在这场猖獗的淘汰赛中，央企若继续单打独斗，将面临极高危害。再次是全球竞争的需要。今年 1-5 月，汽车出口高达 405.9 万辆，同比增长 63%。中国汽趁魅正在快步走向世界，但这一历程中需要一个极具全球竞争力的国家队。疏散的三大央企，在外洋市场恐难以形成协力。长安与北汽的外洋渠道互补，恰恰说明整合能爆发的协同效应。最后是国有资产的保值增值。汽车工业是国民经济的重要支柱，今年 1-4 月行业利润率约为 3.4%，远低于同期 6.1% 的全国下游工业企业平均利润率。如果三家汽车央企的销量和市占率连续下滑，国有资本在汽车工业中的主导职位将受到根天性摆荡。汽车央企三足鼎峙花样下，却是 " 三足 " 各自不稳的现实。" 未来或将面临央企战略重组的压力。" 长春市那份《计划》中的这句话值得重复琢磨，这不可是长春的判断，也可能是国家的判断。Views of AutosKline：当全球汽车工业都在厘革，当中国汽车工业面临百年未有之大变局，这个行业不需要三个各自为战又各自挣扎的巨头，而是需要一个真正能打的世界一流汽车集团。汽车央企必须有壮士断腕般的决心，不可盘算个人或某个小团体的利益，而是要通过商用车、乘用车分批次、分阶段整合重组，让新能源、新兴技术与前瞻领域结构形成协力，盘活汽车央企这盘棋，以实现中国汽车工业由大到强这一配合的伟大目标。文字为【汽车 K 线】原创，内容参考素材源自上市公司通告和行业果真信息（相关公司和机构应有义务对其真实性卖力）；部分图片来源于网络，版权归原作者所有。本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。同时，文章内容不组成对任何人的投资建议！股市危害大，投资需谨慎！

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