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人类文明进化中的“去暴力化”逻辑
" 原来大额亏损就是贵司向投资者通报的 ' 经营进展与恒久价值 ' ？"" 每次回复都是 ' 公司很好一切正常 '，结果中报突然暴雷预亏 …… 另有信誉可言吗 ？"7 月 16 日至 17 日，上证 e 互动平台上，赛力斯的投资者们火力全开，矛头直指 7 月 12 日晚那份让 28 万股东措手缺乏的业绩预告：2026 年上半年归母净利润预亏 15 亿至 18 亿元，而上年同期盈利近 30 亿元，焦点子公司问界汽车亏损达 10.5 亿至 13 亿元 。通告越日，赛力斯 A 股股价跌停 。投资者的恼怒点很明确：此前重复通过互动平台和电话咨询，获得的回复都是 " 一切正常 "，如今突然交出亏损 18 亿的结果单，信息透明度何在 ？面对密集质问，赛力斯逐一回应 。体现目今的业绩波动 " 更多体现的是外部市场情况变革和公司战略投入带来的阶段性影响，并不改变公司恒久高质量生长的基本面 " 。经过多年积累，公司拥有百万级高端用户基盘，形成了完善的研产供销服体系化能力 。在具体应对上，赛力斯强调三件事：一是坚持研发投入 。 2026 年预计研发投入仍将凌驾百亿元，主要投向大单品打造、平台化建设及立异业务等要害领域 。2025 年研发投入已达 125.1 亿元，同比增长 77.4% 。二是推进高端出海 。 坚定问界品牌高端出海和全系车型出海战略，以 " 高宁静、高可靠、高性能、高品质、高价值 " 的五高标准加入全球高端汽车市场竞争 。三是降本增效 。 坚决推进降本增效和精益运营，增强经营韧性和抗危害能力 。光说不练假把式 。赛力斯在行动上也拿出了至心 ；毓悍矫，公司此前推出了总额不低于 10 亿元、不凌驾 20 亿元的回购计划 。截至 7 月 14 日收盘，累计回购金额已超 5.8 亿元 。公司特别强调，回购不以短期择时交易为目的，回购股份将依法予以注销，不会用于交易，也不保存后续卖出赢利等情形 。增持方面，赛力斯更是连续打出了 " 组合拳 "：7 月 14 日，控股股东重庆小康控股宣布，计划 6 个月内以自有资金增持公司 A 股，金额不低于 1.5 亿元、不凌驾 3 亿元 。7 月 15 日，公司董事、高级治理人员及主干团队宣布增持 A 股及 H 股，合计拟增持金额不低于 1.19 亿元、不凌驾 1.538 亿元 。短短两天，控股股东 + 治理层集体脱手，信号明确 。除了眼前的情况，把时间拉长看，赛力斯近年财务数据：2024 年营收 1451.76 亿元，归母净利润约 59 亿元；2025 年营收 1650.5 亿元，净利润 59.6 亿元；但 2026 年上半年预告归母净利润亏损 15 亿至 18 亿元 。从盈利到预亏的转变，爆发在短短一年之内 。如今的亏损，有原质料涨价的 " 天灾 "，也有资产减值的 " 人为 " 。但不可否定，问界品牌已经在中国高端新能源汽车市场站稳了脚跟 。百万级高端用户基盘、完善的研产供销服体系、超百亿的年度研发投入 , 这些是赛力斯用真金白银砸出来的护城河 。赛力斯正在用一切手段告诉市 。赫庵皇钦笸，不是终点 。能否用下半年的业绩证明 " 恒久主义 " 四个字的分量 ？我们拭目以待 。来源：星河商业视察
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