英伟达正在完成“五层蛋糕”闭环
作者 | 周智宇上汽集团重新站回了中国车市的规模高位。7 月 1 日，上汽集团披露最新销量数据，6 月整车销量 39.5 万辆，同比增长 8.1%；上半年累计销量 204.5 万辆，成为今年率先突破 200 万辆的中国汽车企业。这意味着，上汽逾越了比亚迪（上半年略超 180 万辆），锁定中国车市半程销量冠军。上汽此次重回第一的意义，在于规模之外。上半年，上汽自主品牌累计销售 146.9 万辆，同比增长 12.6%，占集团总销量比重抵达 71.8%，较去年同期提升 8.3 个百分点。其中，上汽乘用车同比增长 49.4%，智己汽车增长 107%，上汽大通增长 29.1%。也就是说，上汽这次拿回半程第一，靠的已经不可是上汽公共、上汽通用这样的合资基本盘。自主品牌成了更明确的主力。这对上汽很要害。已往很长时间里，上汽最强的资产就是合资体系。上汽公共、上汽通用一经撑起它的销量和利润中枢，也让上汽恒久站在中国车企规模第一的位置。但新能源车快速起势后，这套体系反而成了转身最慢的部分。燃油车时代积累下来的品牌、渠道和开发流程，在新能源和智能化竞争里没有天然优势。上汽治理层也没有回避这个问题。6 月 26 日召开的上汽集团 2025 年年度股东会上，董事长王晓秋在回应投资者提问时提到，上汽公共和上汽通用一经很乐成，但 2020 年新能源快速生长后，在电动化方面变慢，目前油车比例仍然偏高。这句话放在半程销冠的配景下看，更能说明上汽眼下的处境：它重新拿回了规模第一，但不可再用已往那套方法守住第一。新能源是另一条变革。6 月，上汽新能源车销售 20.1 万辆，同比增长 66.6%；上半年累计销售 79.6 万辆，同比增长 23.1%。新能源增长开始疏散到多个板块。自主板块里，上汽乘用车新能源车上半年销售 23.9 万辆，同比大增 218.1%；智己汽车累计销售 4 万辆，同比增长 107%；上汽通用五菱新能源车销售 34.3 万辆。合资板块也在补课，上汽通用新能源车上半年销售近 5 万辆，同比增长 81.1%；上汽公共新近推出的 ID. ERA 9X、奥迪 E7X 也开始孝敬销量。上汽新能源不再只是一个品牌或一款车的故事。自主品牌接住规模，合资品牌补新能源短板，外洋市场继续给增量，三条线一起抬头，组成了这次半程销冠的成色。外洋市场是另一个支撑。上半年，上汽外洋市场累计销售 73.5 万辆，同比增长 48.7%；6 月外洋销售 14.6 万辆，同比增长 61.2%。其中，MG 品牌在欧洲上半年销售凌驾 19 万辆，同比增长凌驾 20%，全年销量将冲刺 40 万辆。这给了上汽一层缓冲。海内车市价格战还在继续，规模车企要维持产能利用率和本钱优势，外洋市场的重要性会越来越高。上汽已往几年跑得最早的，也是 MG 这条全球化曲线。但外洋增长也已经进入更难的阶段。王晓秋在股东会上提到，上汽在欧洲面临处分性关税危害，也在推进欧洲外地化生产。外洋市场已经不可是 " 把车卖出去 "，而是要处理关税、外地制造、供应链和渠道效率。所以，半程销冠对上汽来说，更像一次阶段性验收。它证明上汽的规模能力还在，也证明自主、新能源、外洋正在担负更大权重。真正决定上汽能不可守住第一的，仍然是合资板块能不可被重新做起来。从股东会释放的信息看，上汽已经把这个问题摆到台前。上汽公共和上汽通用未来两三年将加入全球市场竞争，合资体系也在从已往的 " 技术引进 "，转向更强调中国市场导向的产品界说。上汽通用自 2025 年起，新车型产品界说由上汽通用和泛亚主导，数字化、智能化功效由中国团队主导开发；上汽公共也在智舱、智驾等要害领域提高中方团队的加入权重。这是合资模式的深层变革。已往合资车企的焦点逻辑，是外方提供技术和品牌，中方提供市场和渠道。现在，新能源和智能化的主战场在中国，用户需求变革最快，供应链响应最快，软件迭代也最快。如果产品界说权仍然留在外洋总部，合资品牌很难跟上中国市场节奏。上汽要做的，不可是让合资品牌多推几款新能源车，而是把产品界说权、技术选型权和生态相助权更多拉回中国。这也是上汽把自研技术开放给合资品牌的原因。凭据股东会信息，上汽自研的银河智驾、半固态电池等技术将同步开放给两大合资品牌，补齐其电动化焦点技术短板。上汽集团总裁贾健旭还给出时间表：合资新能源车型毛利将在 2026 年下半年连续修复，两大合资板块整体恢复稳定盈利的时间点被放在 2027 年。这个时间表很重要。它说明上汽眼下的半程销冠，还不可直接等同于转型乐成。2026 年下半年和 2027 年，才是合资板块能否重新孝敬利润和增量的要害窗口。半程销冠给上汽争回了位置。但这不是一个可以轻松守住的位置。已往，上汽靠合资体系坐在第一。现在，它要靠自主品牌、新能源、外洋和一场仍在推进的合资重塑，重新证明自己还能坐在第一。